国办：鼓励发展创业投资类基金，发展壮大长期资本、耐心资本|界面新闻

记者 辛圆

据中国政府网周二发布消息
，国务院办公厅印发《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》（以下简称《意见》），从找准定位 ，更好服务国家发展大局、完善分级分类管理机制 、加强统筹
，整合优化布局等七个方面提出25条具体意见
。

找准定位，更好服务国家发展大局方面 ，《意见》提到
，政府投资基金要聚焦重大战略
、重点领域和市场不能充分发挥作用的薄弱环节，吸引带动更多社会资本 ，支持现代化产业体系建设
，加快培育发展新质生产力。按照投资方向，政府投资基金主要分为产业投资类基金和创业投资类基金 。

《意见》特别提出 ，鼓励发展创业投资类基金
。创业投资类基金要围绕发展新质生产力
，支持科技创新，着力投早、投小 、投长期
、投硬科技 ，推动加快实现高水平科技自立自强，提升自主创新能力和关键核心技术攻关能力
，解决重点关键领域“卡脖子
”难题。

《意见》还提到，发展壮大长期资本、耐心资本 。合理确定政府投资基金存续期 ，发挥基金作为长期资本 、耐心资本的跨周期和逆周期调节作用
，积极引导全国社会保障基金
、保险资金等长期资本出资
。在需要长期布局的领域，可采取接续投资方式 ，确保投资延续性。

完善分级分类管理机制方面
，《意见》提到，对创业投资类基金 ，可适当提高政府出资比例、放宽基金存续期要求 、延长基金绩效评价周期 。对产业投资类基金
，应根据产业类型
、阶段、分布特点合理设置管理要求，突出支持重点
。

加强统筹，整合优化布局方面 ，《意见》提出，国家级基金与地方基金形成合力。国家级基金要立足全局
，围绕建设现代化产业体系
、培育发展新质生产力等重点领域发挥示范引领作用，支持关键核心技术攻关、补齐产业发展短板 。鼓励国家级基金加强与地方基金联动 ，在前沿科技领域和产业链关键环节
，结合地方资源禀赋，通过联合设立子基金或对地方基金出资等方式 ，形成资金合力
。

提升专业化市场化运作水平方面
，《意见》提到，优化基金投资方式。新设政府投资基金可采取母子基金或直投项目方式进行投资 ，鼓励创业投资类基金采取母子基金方式 。子基金原则上以直投项目方式进行投资
，控制基金层级，防止多层嵌套影响政策目标实现。

《意见》同时提到 ，建立健全容错机制
。遵循基金投资运作规律
，容忍正常投资风险，优化全链条 、全生命周期考核评价体系 ，不简单以单个项目或单一年度盈亏作为考核依据。营造鼓励创新
、宽容失败的良好氛围，鼓励建立以尽职合规责任豁免为核心的容错机制
，完善免责认定标准和流程 。

优化退出机制，促进投资良性循环方面 ，《意见》提到
，规范基金退出管理
。研究制定政府投资基金退出政策指引，完善不同类型基金的退出政策。基金管理人应建立基金退出管理制度 ，制定退出方案 。政府投资基金应科学合理确定退出期
，并在章程或合伙协议中明确退出条件
。政府出资退出时，应按照章程或合伙协议约定的条件退出；没有约定的 ，应依法依规进行评估
，采取市场化方式确定转让价格。