IPO申报节奏生变？去年12月份受理39家，大数据等产业将迎上市机遇|界面新闻

界面新闻记者 | 陈靖

IPO节奏似有改善趋势。

2024年最后一个交易日，北交所、沪主板和创业板又受理了8家企业 ，其中北交所受理了6家 。

Choice金融终端显示
，2024年市场IPO受理共77家，较2023年全年受理696家数量减少了近90%
。其中北交所占了66家 ，沪主板2家 、深主板1家
、科创板6家和创业板2家。申报进度方面，北交所有1家企业撤材料和1家企业挂牌上市 。

三地交易所中
，IPO受理数量最多的北交所66家，与2023年的158家相比 ，接近“腰斩 ”。

上交所和深交所2024年全年IPO受理数量均降至个位数
，分别为8家和3家，为注册制实施以来极为罕见的情况
。相比之下 ，2023年沪深交易所分别受理了超过200家IPO企业。

界面新闻统计发现 ，2024年IPO融资收紧是主基调
，IPO受理家数处于“寒流期
”，在受理节奏方面也与往年有很大不同 。

2024年1月、3月 ，市场IPO受理家数分别为1家
，均为北交所
。6月出现“井喷”现象，整月共受理30家。9月1家 ，11月4家，12月IPO受理39家 。值得注意的是
，2月 、4月、5月
、7月、8月 、10月，全年共占半数时间市场无IPO受理
。

根据过往IPO申报经验 ，申报高峰通常出现在6月
，3月
、9月和12月也会有小幅增长。然而，2024年12月三地交易所受理的IPO家数较6月（30家）显著增加 ，这种情况十分少见 。

从近期IPO数据来看
，似有回暖信号
。整体来看，6月以来有所提速 ，9月24日起进一步加快
，国庆假期后提速更为明显。“随着强监管系列新规陆续落地，A股资本市场‘1+N’政策框架越发清晰 ，展望2025年
，IPO审核及发行节奏有望逐步常态化 。 ”市场多位投行人士预计
。

渐进式提速，具体应保持何种速度？清华大学国家金融研究院院长、金融学讲席教授田轩指出 ，“随着宏观经济趋稳，市场信心逐渐回暖
，加上监管层对市场乱象治理取得阶段性成效，以及IPO审核流程的进一步优化 ，IPO市场有望分阶段 、有节奏地进入复苏期
，包括客观评估和把关企业质量基础上，逐步新增IPO新增受理数量。”

华北一大型券商资深保代告诉界面新闻 ，“在上市企业数量管控方面
，建议通过“新上市企业家数减去退市企业家数
”计算差值，使其维持在每年100至200家的合理区间 。在IPO受理节奏上 ，前期可稳定在每月受理5至10家
，随着市场发展动态调整，后期可依据实际情况将受理数量提升至每月10至15家或10至20家。”

“应秉持严控质量
、宁缺毋滥的原则
。 ”她继续表示 ，“对于疑似存在问题之企业
，需审慎核查后再行决定是否放行。宁可放慢短期节奏，也绝不容许低质量企业及问题企业蒙混入市 。
”

她进一步对界面新闻表示 ，“根据现有情况，无论处于新获受理、过会 、注册还是上市阶段
，IPO进程持续推进的拟IPO企业均展现出‘过硬’的质量，多数远超现有上市标准
。”

例如 ，科创板新秀拉普拉斯（688726.SH）于10月29日上市。该公司成立于2016年5月
，是光伏电池片核心工艺设备及解决方案领域的硬科技企业 。其近年业绩颇为亮眼，2022年起扭亏为盈 ，盈利能力持续提升
。2021年时
，拉普拉斯尚且亏损0.57亿元，2022年净利润已经达到1.19亿元 ，2023年更是以高达254.62%的同比增速实现净利润4.22亿元；2024年1-9月
，其净利润已经达到5.79亿元，同比增速达291.27%。

在IPO申报放缓
、审核趋严的背景下 ，保荐机构的撤否率较2023年同期显著上升 。据不完全统计
，2024年，共有62家券商撤回项目
。

2024年 ，IPO保荐数量排名前十的券商依次为：中信证券（92家）、中信建投（64家） 、海通证券（51家）
、民生证券（47家）、中金公司（47家） 、华泰联合证券（42家）、国金证券（40家）
、国泰君安（39家）、招商证券（30家） 、广发证券（20家）。

"历经十余月分批清退，拟IPO企业质量显著提升 。目前在审项目质地普遍过硬
，预计后续撤否数量将持续减少
。"中部地区一投行负责人指出。

展望2025年，IPO市场会如何发展？安永审计服务合伙人汤哲辉表示 ，“2025年A股IPO活动预计整体平稳
，有改善迹象，逐步实现IPO发行节奏常态化 。资本市场资源要素将继续向‘新质生产力’集聚。此外 ，国务院等部门在2024年分别发布文件
，支持符合条件的新材料
、大数据相关行业企业上市，相关行业IPO有望增多
。 ”

中信证券A股市场2025年投资策略报告测算 ，2025年IPO节奏保持相对平稳
，预计2025全年IPO数量在200家左右，首发募资总额在1300亿元左右。